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中國10年國債收益率 今年波幅七年來最小

2019/9/17 10:18:41  文章來源:聯合早報  作者:佚名
文章簡介:今年中國10年國債收益率為七年來最小波動幅度,本月初宣布降準后收益率不降反升,一度回彈至8月初以來的高位。中信證券固定收益首席分析師明明認為,盡管中國央行決定降準,但當前的寬松程度并未超出市場預期。

广西快乐双彩开奖統果 www.doojj.com   (北京彭博電)今年中國10年國債收益率為七年來最小波動幅度,本月初宣布降準后收益率不降反升,一度回彈至8月初以來的高位。市場預測短期內破3%難度大,市場期待下來的寬松政策。

  中國國內市場持續落后于主要經濟體政府債的漲幅,過去一個月內,中國10年國債收益率仍維持在10個基點內的小幅波動。雖然上周全球債市拋壓嚴重,但中國國債這樣的行情仍然令人費解。

  彭博數據顯示,今年以來,中國10年國債收益率的波動幅度約為42個基點,是過去七年來最小的區間;相較之下,10年美債利率即使在上周大幅反彈后,降幅也在80個基點左右。

  分析認為,北京決策層雖已推出多項措施為經濟托底,但大多為“定向滴灌”,旨在支持中小企業和民營企業融資,而像降息這類更為有力的貨幣寬松政策則遲遲未現。

  這次降準宣布后,中國人民銀行(央行)對到期的中期借貸便利(MLF)并未續作,僅以逆回購操作部分對沖,顯示央行對流動性釋放持審慎態度?;紉兇ば錄悠戮醚Ъ倚歡懊ぜ?,MLF利率調降或要等到明年。他說:“如果一邊下調存款準備金率,一邊又調降MLF的利率,便很難聲稱貨幣政策還是穩健中性的了”。

  中國10年國債收益率雖然上月曾在盤中短暫跌破3%,但隨即又回到該整數關口以上。法國巴黎銀行匯率與本地市場策略主管季天鶴分析指出,“可能今年10年期國債利率都很難再跌破3%,往上甚至反彈至3.15%也有可能”。他稱,中國央行降準后不續作MLF,加上近期股市表現較好、美債收益率反彈等因素都不利于中國債券。

  中國央行在本月6日宣布全面降準,決定釋放約8000億元(人民幣,1556億新元)流動性。昨日是實施降準首日,在公開市場操作中央行未再進行操作,當日有1600億元逆回購到期。中信證券固定收益首席分析師明明認為,盡管中國央行決定降準,但當前的寬松程度并未超出市場預期。

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