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央行首批千億“定向降準”資金落地 專家:貨幣政策取向未見寬松

2019/5/15 15:29:07  文章來源:大公網  作者:倪巍晨
文章簡介:為了建立“對中小銀行實行較低存款準備金率”的政策框架,促進降低小微企融資成本,中國人民銀行本月初宣布將分3次實施定向降準操作,首批降準資金15日正式落地。記者留意到,本次定向降準操作前,大型商業銀行、中小型商業銀行、農村金融機構的存款

广西快乐双彩开奖統果 www.doojj.com   為了建立“對中小銀行實行較低存款準備金率”的政策框架,促進降低小微企融資成本,中國人民銀行本月初宣布將分3次實施定向降準操作,首批降準資金15日正式落地。央行周三表示,正式實施首次存款準備金率調整,是次操作預計釋放約1000億元(人民幣,下同)的長期資金,鑒于現時銀行體系流動性總量仍處“合理充?!彼?,故當日不再開展逆回購操作。

  本次定向降準針對僅在本縣級行政區域內經營,或在其他縣級行政區域設有分支機構但資產規模小于100億元的農村商業銀行,執行與農村信用社相同檔次的存款準備金率,該檔次目前為8%。按央行測算,約有1000家縣域農商行可以享受該項優惠政策,且3次定向降準操作將釋放約2800億元長期資金,且上述資金將悉數用于發放民營和小微企信貸。

  長期資金落地紓企業融資壓力

  “經濟筑底企穩的同時,民營部門信心不足,小微企融資難、融資貴頑疾也依然存在?!本┒摯萍際紫醚Ъ疑蚪ü餿銜?,從本次定向降準操作形式、資金投放規模等內容看,央行貨幣政策并未進一步寬松,且最終目的也非對沖短期流動性,其政策意圖是解決小微企面臨的長期融資難、融資貴問題,該操作沒有脫離央行所注重的“疏通貨幣政策傳導機制”的思路。

  記者留意到,本次定向降準操作前,大型商業銀行、中小型商業銀行、農村金融機構的存款準備金率檔次分別為13.5%、11.5%和8%。隨著政策的落地,符合降準范圍的金融機構將全部執行8%檔次的存款準備金率。央行介紹,為穩妥有序釋放資金,確保用于擴大普惠信貸投放,此番存款準備金率調整將分別于5月15日、6月17日和7月15日實施到位。

  交銀金研中心高級研究員陳冀表示,除了國有大型銀行、股份制銀行外的中小銀行的小微信貸,在行業中占比已逾50%以上,優先對中小銀行采取差別化監管政策,將更直接地增加對小微金融的信貸供給,“此輪定向降準傳遞了‘優惠準備金率框架已在路上’的信號”。

  貿易問題難擾中國貨幣政策

  資金價格方面,周三上海銀行間同業拆放市場(Shibor)各短期品種回購利率互有漲跌,其中,隔夜利率上漲12.11個基點,至2.5334%;7天期回購利率回落0.9個基點,至2.6410%;14天期回購利率上行1.3個基點,至2.4620%;1月期回購利率下探0.4個基點,至2.7130%。

  至于后市,陳冀說,本輪降準不是央行定向調節的“終點”,未來央行對大型商業銀行達到一定標準后實施一定存準率優惠的概率依然存在。他相信,定向降準僅是央行定向調節工具的一種,貨幣以政策籃子內還有創新信貸政策支持再貸款、擴大再貸款等定向工具,且擴大TMLF(定向中期借貸便利)、增加民企債券融資支持工具等,都是未來央行定向調節政策的可選工具。

  沈建光強調,鑒于本次定向降準資金將全部用于民企、小微企的信貸發放,政策的落地可視為穩定市場信心、支持中小企發展的積極政策信號。他并提醒,當前中美貿易戰的形勢變化,仍不足以影響到中國央行的貨幣政策決策,盡管4月短期經濟數據出現回調,但隨著更大規模減稅降費政策已進入集中發力期,二季度整體經濟形勢將好于一季度。

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